- 11 2024-03
专家说市—3月11日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2024.03.11 丨 179我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种产量继续回升，随着近期焦炭两轮提降顺利落地，致使钢厂利润得到改善，因此钢厂也保持着正常复产节奏；上周五大品种总库存继续累库，但增幅收窄，且结构上表现一致：厂库与社库的增幅均继续收窄，分别为1.9%和2.3%。消费方面，上周五大品种中建材与板材消费均季节性回升，但建材消费增幅要明显高于板材，这主要由于节后建筑业钢材需求回升晚于制造业所致。此外，从五大品种基本面来看，整体上呈现供需双增的格局，而库存也继续累库，但累库速度有所放缓。节后基本面压力尚存，叠加需求预期不高，因此钢价持续偏弱运行。供应方面，当前长、短流程钢厂仍有一定利润空间，同时节后钢材需求也在复苏当中，因此产量仍将保持回升局面。但考虑到钢厂利润扩张预期较弱，因此后期产量回升速率或相对较慢；需求方面，节后下游钢材需求虽在陆续回升，但需求结构有所分化，即建筑业需求预期要偏差于制造业，因此后期板材价格或偏强于建材价格；库存方面，本周钢材库存或将迎来去库拐点，那么在产量继续回升且需求整体预期不足的情况下，后期钢材去库力度可能低于预期，警惕市场交易此逻辑而带来的钢价承压风险。钢之家：近期国内钢材市场价格持续下跌，下游需求回升较慢和预期偏弱是主要原因。不过有利因素逐步增多，一是当前钢厂普遍亏损严重，部分建筑钢材企业计划主动减产，供应压力减轻；二是主要钢材成交量总体好转，库存增幅放缓，其中热卷库存由升转降；三是政府工作报告传递出积极的信号，新增专项债3.9万亿的发行计划创历史*高、新增超长期特别国债1万亿元等有利于提振市场信心，带动和扩大社会有效投资；四是钢材出口继续快速增长，对缓解国内供应起到积极的作用。综合研判，预计本周国内钢材市场价格止跌回升的可能性比较大。后期重点关注钢厂产量以及需求恢复情况。兰格：从《政府工作报告》提出的今年发展主要预期目标来看，2024年国内生产总值增长5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；单位国内生产总值能耗降低2.5%左右；赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元；拟安排地方政府专项债券3.9万亿元、比上年增加1000亿元。同时为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从今年开始拟连续发行超长期特别国债，今年先发行1万亿元，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。从黑色系期货盘面来看，螺纹主力收3691，较上周结算价3787跌96个点，呈继续下跌状态运行。从技术角度看，螺纹主力周线已经收三连阴，回到去年11月初的价格水平，周线形态呈空头排列，MACD指标金叉下扩，信号较弱，跌势仍在延续，下方关注去年10月底起涨位置3600点附近支撑，以及上周低点3681-3650一带表现。从钢材现货市场来看，国内钢市将呈现“政策预期逐渐明朗、市场期待政策加力、终端恢复不及预期、部分钢厂减产保价”的格局。供给端：由于厂内库存的高企，钢厂产能释放意愿开始放缓，供给端呈现持续小幅下降的态势。需求端：虽然重大项目的开工和施工渐归常态，但市场成交冷热不均，终端需求释放力度仍不及预期。成本端：由于铁矿石价格持续下跌，废钢价格稳中下跌，焦炭价格维持平稳，使得生产成本支撑力度持续走弱。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.3.11-3.15）国内钢材市场将在政策逐步落地、钢厂减产保价、终端需求恢复、成本持续走弱的影响下呈现弱势下滑的行情。唐宋：本周钢材需求继续季节性回升，回升速度或有所加快。特别是建材用户刚性需求继续增长，随着钢价快速走弱后，贸易市场投机需求和成交量或进一步提高，钢铁市场需求进入了快速恢复增长阶段。从供应方面看，钢企亏损无法得到改善，长流程产线检修、减产意愿增加，钢铁产量基本维持当前水平；短流程钢企产线开工或继续回升。总体钢铁产量、市场资源实际投放量小幅增加。钢铁市场总体呈供需双增状态。预计本周需求增长程度难以达到市场预期程度，钢材库存进一步增长，水平将高于去年，库存处于峰值区域的时间有所延长，库存拐点出现或明显晚于去年，各地区、品种库存涨跌幅有所差异。钢企受持续亏损、资金紧张等影响，检修、减产或增多，原燃料补库或以按需为主，钢材成本支撑作用减弱。虽然钢材需求增长环比有所加快，但增速或低于常年同期，加之库存压力逐步增加，商家心态谨慎，周内处于“两会”期间，或无重大利好政策推出，整体黑色期现货市场或表现震荡偏弱。期螺上方原则上不突破3750，看弱，下方关注3610附近支撑。友发集团韩卫东：唐山带钢指数价格昨天达到3690元，推全月价格均价3720元，前年下半年*低月均价3700元，去年上半年*低月均价3670元，去年下半年*低月均价3700元。按均价推算，三月份很有可能是上半年的*低价了。市场的回暖和反弹，要观察几个指标，一个是需求出来，目前需求无论农历公历同比下降15%以上是不正常的，相当于年化少了1.5亿吨钢，绝对不可持续，发改委提出以旧换新可以释放五万亿，要引起重视，要相信需求一定会出来，1-2月钢铁出口仍能保持大幅度增长，国外钢产量连续几个月保持增长，说明国外需求保持强劲。市场需要关注的第二个指标是原燃材价格的启稳，铁矿和焦炭价格的启稳也是一个重要指标。第三个指标是文华商品指数，过去和黑色的走势基本是一致的，今年出现了背离，文华商品指数从2月初就开始了持续反弹，而黑色下跌，值得警惕！钢铁行业被金融化已经几年了，在市场供需没有进入正常之前，仍然是资本在搏弈，让子弹再飞一会儿吧！全国好茶都将进入采茶季节，喝茶去！详细信息 - 04 2024-03
专家说市—3月4日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2024.03.04 丨 478我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种产量除热轧板卷外周环比均有所上升，主因在于元宵节后短流程钢厂陆续复产，产量增幅主要体现在螺纹与线材。上周五大品种表观消费较上周环比进一步增加，需求表现持续恢复 。供应方面，随着焦炭提降落地以及铁矿石价格下降后，钢厂利润有所改善，钢厂的生产意愿或将有所增加，预计产量将进一步上升。需求方面，百年建筑发布工地开复工调研数据显示，节后第二周全国工地开复工率以及劳务上工率环比进一步提升，但开复工率同比增长并不明显，劳务上工率同比则有所下降，整体复工节奏并不乐观。进入3月后虽然宏观上会议日渐临近，市场情绪有所回暖，但政策预期上仍有分歧。目前核心因素仍然在于需求验证的情况，在需求没有明显改观前，市场将继续以观望心态为主，预计短期内钢价仍将震荡运行。钢之家：近期国内钢材市场走势偏弱，期货市场下跌重要因素之一。从近期市场看，市场有利因素逐步增多，一是下游需求逐步恢复，尤其时板材需求较好。钢之家调查的中厚板和热轧板卷成交量环比明显回升，且高于去年节后同期，板材库存由升转降；建筑钢材库存增幅也低于去年同期水平。二是钢材成本有较强支撑。上周高炉开工率有所回升，原燃料需求将得到支撑，加之焦企限产保价，钢材成本有望企稳回升。随着下游需求恢复，预计本周国内钢材市场价格有望止跌回升。重点关注钢厂生产、库存变化以及政府工作报告对今年经济增长预期等。兰格：从钢材现货市场来看，国内钢市将呈现“春节因素影响渐退、项目施工回归常态、需求不足仍然突出、政策预期仍待落地”的格局。供给端：由于亏损的压力，钢厂产能释放意愿有所不足，供给端呈现持续小幅下降的态势。需求端：目前春节假期的影响已经逐渐褪去，农民工也开始了大批量返程，重大项目的开工和施工也逐渐回归常态，下游需求仍处于恢复之中，市场成交冷热不均。成本端：由于铁矿石价格有所下跌，废钢价格稳中下跌，焦炭价格明显下跌，使得生产成本支撑力度再度走弱。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.3.4-3.8）国内钢材市场将在政策预期待落地、供给端持续走弱、需求端恢复不足、成本负反馈显现的影响下呈现弱势下探的行情。唐宋：本周全国气温普遍大幅回升，建筑施工项目由南至北逐步展开，钢铁下游加工企业全面开工生产，加工制造业用户需求逐步达到较高水平，钢材刚性需求或表现较快回升。特别是建材用户刚性需求持续增长，贸易市场投机需求和成交量或有明显提高。周内尽管总体钢材需求呈现较快速增长状态，但需求增长或难达市场预期。从供应方面看，钢企持续亏损，长流程产线复产、增产意愿不高，特别是京津冀地区或有阶段性环保限产，目前了解唐山部分钢企有接到3月4日-12日进行限产要求，据不分钢企反映，钢企自身生产并不饱和，限产影响不大。短期来看钢铁产量难有增量；短流程钢企复工处于回升阶段，产线开工或小幅增加，但产量增幅或趋缓。总体钢铁产量、市场资源实际投放量总体稳定。钢铁市场总体呈供应基本稳定需求小幅增长局面。钢材库存或持续上升，增幅明显放缓，进入峰值区域。随“两会”的召开，国家稳增长、促销费等刺激市场的政策或不断出台，加之钢材需求正处于回升阶段，特别是京津冀地区或有阶段性环保限产，市场看涨情绪增强。然而，“两会”宏观利好消息或难达市场期盼程度，现实需求增长或难达预期，加之钢材成本支撑松动，市场上涨驱动仍不足；整体黑色市场或表现震荡调整。期螺上方关注3860压力，下发关注3735附近支撑。一旦失守看3680。友发集团韩卫东：节后巿场发生的*大变化一是需求农历同比下降较多，把春节前的同比增长完全抵消了，二是钢厂生产成本大幅下降，这样上半钢钢材的均价维持去年平均水平（带钢月均价3900左右），高点也很难突破去年高点（带钢月均价4279），但由于钢厂能够主动亏损减产，导致产量较低，不会出现钢价无底线持续下降，去年上半年和下半年形成的月均价低点仍然有效（带钢月均价3700左右）。所以，当前不用担心市场出现较大风险，而要关注这次下跌带来的机会，市场在下跌后，一定会出现较大的反弹，并带来钢厂复产，低产量的钢材下跌不会持续很久。守住库存，稳健经营，耐心等待市场的回暖！一年中喝茶*好的季节来了，吃茶去吧！详细信息 - 26 2024-02
专家说市—2月26日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2024.02.26 丨 899我的钢铁：上周五大钢材品种产量除冷轧、中厚板外周环比均有所下降，核心驱动在于由于节前放假短流程钢厂普遍将在元宵节后复产，生产处于不饱和状态，同时全国多数钢厂处于亏损边缘，钢厂增产意愿不高，因此总产量有所下降。上周五大品种周环比均有所增加：厂库周环比增加，增幅主要来自螺纹贡献。社库周环比上涨，主要受季节性影响，需求尚未有效启动所致上周五大品种表观消费呈现建材、板材双增的局面，需求虽然有所恢复，但是与往年相比恢复强度并不高。钢之家：上周是春节后的第一周，国内钢材市场未能迎来开门红，一是受资本市场尤其是期货价格下跌影响，现货价格出现调整走势；二是下游需求尚未完全启动；三是受焦炭第三轮降价影响。后期钢材市场有望逐步企稳，一是春节期间包括节后钢材库存累库虽然较快，但由于今年春节较晚，需求启动有望早于去年，峰值库存预计与去年基本持平；二是根据钢之家网站调查的高炉开工率和电炉开工率测算，今年1-2月粗钢预计在270万吨左右，同比下降5.5%，资源供应压力不大；三是根据各地两会释放的信息，预计今年我国GDP增长在5%左右，拉动经济增长的主动力是投资。尽管利好因素逐步显现，但总体看，市场驱动因素不强，预计本周国内钢材市场价格有望企稳回升。兰格：当前全球经济复苏动能分化，发达经济体政策调整、地缘政治冲突等不确定性上升，国内进一步推动经济回升向好需要克服一些困难挑战。2024年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，始终保持货币政策的稳健性，增强宏观政策取向一致性，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。开年以来全国各地积极谋篇布局，努力提振经济，加力促进项目开工和施工进度，同时由于节前“天量”货币信贷的加持以及节后超预期的“降息”，市场对于经济的强预期充满期待。从黑色系期货盘面来看，黑色涨跌互现，“双焦”、螺纹、微幅收跌，热卷微幅收涨。具体来看，螺纹主力收3790，跌3个点，周结算价3796，较上周跌36个点，重心下移。技术形态上，周线收盘位置不太理想，MACD指标偏弱。结合日线来看，目前下方支撑在关键位置，重点还在于3800争夺之上，也是多空博弈的点，下方参考支撑3734、3714，上方周线级别压力3883，3910。从钢材现货市场来看，国内钢市将呈现“全球经济纷繁复杂、货币信贷支撑预期、节后需求仍在恢复、货币政策提振市场信心”的格局。供给端：节后钢厂产能释放维持一定韧性，供给端呈现小幅波动态势。需求端：由于终端需求进入“停滞”以及节后大范围雨雪天气影响，市场成交依旧清淡，下游需求仍处于恢复之中。成本端：由于铁矿石价格有所下跌，废钢价格稳中下跌，焦炭价格明显下跌，使得生产成本支撑力度明显走弱。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.2.26-3.1）国内钢材市场将在市场预期向上、多空频繁博弈、供给维持韧性、需求仍处恢复、成本明显走弱的影响下呈现弱势之中的探涨行情。唐宋：本周随寒潮影响的逐步结束，天气对建筑施工和加工制造企业的影响逐渐减弱，特别是“元宵节”过后，企业复工、复产明显增多。钢材终端采购需求处于恢复阶段，但现实市场仍处于低水平的需求状态；贸易成交量或有小幅增加，总体钢材需求呈缓慢释放阶段。从供应方面看，钢企亏损程度难有改善，长流程钢企复产、增产动力或不足，粗钢、生铁产量或维持稳定；短流程钢企复工缓慢，产线开工或微幅增加。总体钢铁产量、市场资源实际投放量增长速度平缓、或较去年有所减少。钢铁市场总体呈供需缓慢增长状态，供需矛盾并不明显。钢材库存继续上升，但上升速度明显减缓，各地区、品种库存涨幅有所差异。主要品种社会库存、总库存压力不大。随钢企持续亏损，钢企复产缓慢，矿石价格缺乏支撑，市场对于矿石价格重新评估，矿石存在下调风险，成本支撑对钢材价格作用减弱。政策上，随两会临近，国家利好政策或继续出台。特别是在供应端增长缓慢、需求端逐步增长下，整个黑色期现货市场或表现震荡调整。期螺关注3826，突破则震荡偏点强，下方关注3765、3753附近支撑，破后则震荡偏点弱。友发集团韩卫东：今年春节后的行业数据都陆续出来了，中性！没有出现意外数据。黑色系的价格，在真实需求出现之前，仍然是资本市场的博弈，到三月份以后，市场回归基本面。从钢铁行业被金融化以后，市场走势一直“反常规”，去年、前年的钢材价格都是金九银十的旺季下跌，在十月底左右淡季来临之际开始触底反弹，在产量较低的时候原料价格上涨，而在产量较高时原料又开始下跌……，但有一点从来没变过，就是价格处于低位时开启上涨，而价格走到高位时开启下跌。当前的市场价格正在逐步走向平衡，铁矿的价格回到120美元左右，这个是过去两年的均价，钢材的均价回到过去一年半的均价偏下几十元，当前的库存无论是钢材还是原料，都是适度的，并没有特别高或低，当前唯一不平衡的是钢铁行业普遍亏损较大，产量低于正常水平。由于春节前后的价格调整，大家手里的库存成本并不高，我们只需正常经营耐心等待着旺季来临即可，今年上半年的行情仍然是过去一年半震荡走势的延续，没有趋势性的机会，也没有大的风险，一年之计在于春，好好谋划一下今年吧！龙年来杯西湖龙井，不要辜负自己。详细信息 - 22 2024-01
专家说市—1月22日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2024.01.22 丨 1820我的钢铁：供应方面，由于近期原料价格跌幅较大，钢价虽然也被拖累下行，但钢厂利润有望向下扩张得以修复。因此钢材产量后期有回升预期，但空间可能有限；需求方面，随着春节效应逐步显现，淡季需求强度将进一步走弱，需求整体水平将保持弱势状态。目前钢材市场面临冬储行情，已有钢厂给出的冬储政策中，冬储暂定价格多数在4000元/吨及以上的水平。虽然价格偏高，但被动冬储行情预期正在兑现当中，贸易商拿货情绪仍存。同时随着后期铁水仍有一定回升预期，叠加钢厂也将补库原料，因此成本仍对钢价形成一定支撑。但是，目前主导钢价运行的主要逻辑在于宏观预期，在当前宏观预期不明确的背景下，短期内钢价或将呈现震荡运行的态势。钢之家：从目前市场看，国内钢材市场价格总体变化不大，一是长流程普遍亏损，短流程受制于废钢供应，资源供应快速增长可能性不大。二是原燃料价格继续下跌空间有限，当前铁矿石库存总体偏低，加之春节前补库需求，铁矿石价格有望企稳回升；焦炭价格已经连降两轮，但焦企也出现亏损，继续下跌难度加大。三是商家冬储积极性不高，在当前钢厂亏损情况下，钢厂冬储政策吸引力不大，今年春节前后冬储主力可能还是以钢厂自储为主。从12月经济数据看，固定资产投资、消费、工业增加值环比均回升，建筑业PMI连续两个月景气度提高。当前钢材市场累库力度不大，加之钢厂成本压力依旧较大，预计本周国内钢材市场价格将呈稳中偏强运行的态势。兰格：2023年，我国经济回升向好，供给需求稳步改善，转型升级积极推进，高质量发展扎实推进。但同时也要看到，当前外部环境依然复杂严峻，国内有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患依然较多，推动我国经济进一步回升向好，还要克服一些困难和挑战。依然要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，统筹新型城镇化和乡村全面振兴，统筹高质量发展和高水平安全，切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。短期来看，国内钢市将呈现“地缘扰动不断、外部环境复杂、经济回升向好、有效需求不足、社会预期偏弱”的格局。从供给端来看，由于市场冬储意愿不足的影响，钢厂产能释放意愿不强，使得供给端呈现小幅波动态势。从需求端来看，由于冷空气大范围的影响，季节性需求走弱态势较为明显，但制造用钢需求维持一定韧性，而钢贸商主动冬储意愿依然不足，使得投机需求释放有限。从成本端来看，由于铁矿石小幅下跌，废钢价格小幅震荡，焦炭价格维持平稳，使得生产成本支撑有所转弱。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2024.1.22-1.26）国内钢材市场在社会预期偏弱、供需双弱明显、冬储意愿不足、成本支撑转弱等因素的共同影响下，或将呈现弱势之中博升的行情。唐宋：本周全国大范围雨雪降温天气增多对钢铁市场需求影响加大；同时现实钢材需求进入传统的快速转弱期，现实终端需求将继续下降；特别是目前价格暂未达到市场期盼的冬储价位，贸易商主动冬储操作不积极，市场谨慎、观望情绪不断增长，总体钢材需求减弱幅度或加大。从供应方面看，随钢企亏损有所修复，长流程钢企减、停产动力或减弱，粗钢、生铁产量或基本持稳；钢企春节放假逐步增多，短流程产线开工继续减少。总体钢铁产量、市场资源实际投放量或稳中小降。钢铁市场呈现供需双弱局面。钢材库存上涨速度或加快。主要品种社会库存、总库存继续上升；各地区、品种库存涨幅有所差异。近期钢材价格下跌程度弱于铁矿石，钢企亏损有所修复，钢厂检修、减产动力不足，部分钢厂或有复产预期，钢企减产和铁矿石需求下降的预期减弱，钢材成本端支撑作用仍存，钢材市场价格大幅下行存有阻力。随现实需求逐步进入快速转弱期，钢材社会库存累库速度或加快，现实供需矛盾逐步积累，加之目前暂无重大利好政策推出，市场谨慎情绪增长，钢材市场价格上涨的动力不足。黑色期现货价格或现震荡调整行情。期螺关注3930附近压力，一旦突破看3950、3980附近强压力，下方关注3850、3810附近重要支撑。友发集团韩卫东：钢材市场的调整，除了钢材现货比预期少了几十元，其它的如期调整到位了，由于粗钢产量低位运行，而钢厂总体亏损，煤矿安全限产，焦企限产等，特别是农历同比，需求大幅增长，从供需矛盾角度看，下跌风险很小了。市场在震荡运行中，将由均价附近，向震荡的上限运行，春节前后的时间，重点是寻找机会了。今年上半年的防风险窗口，有几个指标：粗钢日产量重回300万吨以上，价格接近去年上半年高点，时间到了旺季后期……而眼下，产量低，价格不高，时间还有几个月，安心经营吧！详细信息 - 15 2024-01
专家说市—1月15日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2024.01.15 丨 1711我的钢铁：供应方面，建材长短流程钢厂利润均有所收缩，叠加钢厂复产情况不及预期，生产或有放缓；而板材方面，同样由于钢厂利润空间被挤压，钢厂生产意愿有所减弱。需求方面，随着淡季深入，下游终端拿货积极性不高，需求或仍表现不佳；板材方面社会库存连续累库，淡季特征明显，需求相对偏弱。目前强预期和高成本继续主导行情走势，但需求表现疲弱，市场趋于谨慎，钢价上行空间有限，短期内或仍将震荡偏强运行。钢之家：近日国内钢材市场总体变化不大，钢厂普遍亏损，但下游需求偏弱，价格上下波动空间均不大。从近期市场看，利好因素主要在于，一是钢厂普遍亏损，减产力度较大，重点钢企12月下旬粗钢日均产量166.6万吨，环比下降13.6%，预估全月全国粗钢产量235万吨，是近5年同月*低水平，钢之家统计的高炉和电炉开工率均继续回落，资源供应在继续减弱；二是钢材出口继续保持较高水平，有利于缓解国内资源供应压力；三是钢材库存连续4周回升，但幅度不大，属于季节性回升。不利因素在于，铁矿石和焦炭价格下跌，成本支撑减弱，商家冬储意愿不强。预计本周国内钢材市场价格将稳中偏强运行。兰格：目前，国际局势动荡不安，地缘冲突不断演变，全球经济增长缓慢，而我国经济韧性强、潜力大、活力足的基本面没有改变，制度优势、市场优势、产业体系优势、人力资源优势等重要优势持续巩固，高质量发展具备坚实支撑。但当前我国发展面临的环境复杂严峻，有效需求不足，外需面临走弱，内需有待提振，部分行业产能过剩，一些领域风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点。但综合起来看，我国发展面临的有利条件强于不利因素。短期来看，国内钢市将呈现“地缘冲突扰动不断、经济环境复杂严峻、外部需求面临走弱、内部需求有待提振”的格局。从供给端来看，由于亏损压力的存在，钢厂产能释放意愿再度走弱，使得供给端呈现小幅下降态势。从需求端来看，随着季节性天气因素以及春节假期临近的影响，终端需求的淡季效应也不断深入，而钢贸商主动冬储意愿的不足也限制了投机需求的释放。从成本端来看，由于铁矿石和废钢价格的小幅下跌，焦炭价格明显下跌，使得生产成本支撑开始转弱。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2024.1.15-1.19）国内钢材市场在有效需求不足、供给再度下降、主动冬储不多、成本支撑转弱等因素的共同影响下，或将呈现走弱之中寻机的行情。唐宋：本周随钢材需求市场淡季特征持续显现，现实终端需求将继续减弱，特别是近日期现货市场回落，贸易商主动冬储意愿不高，市场观望情绪增长，市场贸易成交量明显减少，总体钢材需求或持续减弱。从供应方面看，随长流程钢企亏损持续扩大，钢企减、停产或增多，粗钢、生铁产量或小幅下降；短流程产线开工减少幅度或增大。总体钢铁产量、市场资源实际投放量将持续减少。钢铁市场继续呈现供需双弱局面。钢材库存逐步进入快速累库阶段。主要品种社会库存、总库存继续上升；各地区、品种库存涨幅有所差异。随近期钢企亏损程度不断加大，钢企减、停产或增加，铁矿石需求存有较强的减弱预期，原料冬储补库预期大大折扣，随着原燃料价格高风险明显释放，在钢企冬储尚未完成下，原燃料价格仍存一定支撑。目前钢材方面钢材社会库存暂未出现大幅累库现象，现实供需矛盾暂不明显，钢材基本面尚可。总体上预计短期钢价随原料震荡偏弱调整，预计空间有限。期螺关注3930附近压力，原则上不突破3970，趋势上依然偏空，下方关注3820附近支撑。友发集团韩卫东：当前市场钢厂减产幅度较大，而且亏损，引发了原燃材料的价格的回调，这是必然的，但这次回调，并不会像去年上半年那样引发“负反馈”，主要是钢材价格并不在那时的高位。去年1-2月粗钢产量是280多万吨处于年平均水平，今年从目前看1-2月要低于去年，而今年价格低于去年，成本高于去年，所以如果市场价格出现一定回调，将使大家手里的库存变得安全了，如果跌的多，当小机会对待，但由于我们上面的价格空间看的不是很大，也没有趋势性机会，所以，不适合做大的投机，保持合理库存，价格低了适当补货就行了！总之原来大家担心的节前暴涨，给库存带来风险的事情没有发生，是个好事。详细信息 - 02 2024-01
专家说市—1月1日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2024.01.02 丨 1463我的钢铁：供应方面，后期随着钢厂阶段性检修结束，后期钢材产量仍有一定回升预期。需求方面，随着淡季逐渐深入，季节性因素将对需求形成持续压制，需求整体水平将保持弱势。目前产业面临冬储补库预期，无论是钢材补库还是原料补库，将会是后期钢价运行方向的决定因素。但是从目前市场反馈来看，钢材冬储价格在3800-900元/吨左右市场接受度尚可，因此钢价短期底部仍偏高；同时后期原料端的补库也或将推涨钢价。所以综合来看，后期钢价仍有上升的动力，驱动矛盾累积。钢之家：上周是2023年*后一周，国内钢材市场价格总体变化不大，市场供需处于弱平衡状态，但成本支撑依然较强。一是当前下游实际需求偏弱，主要钢材品种成交量普遍回落，钢材库存进入累库周期，已经连续两周回升，但幅度不大；二是资源供应继续收缩，钢之家调研的高炉和电炉开工率均出现明显回落。三是成本支撑较强，铁矿石外盘价格已经上涨至141美元/吨，是今年以来*高点，在当前港口矿、焦企焦煤以及钢厂焦炭库存均偏低的情况下，钢厂将继续面临高成本的压力；四是钢厂陆续出台冬储政策，在宏观政策以及高成本的预期下，冬储需求将逐步回升。预计元旦后国内钢材市场价格将以小幅上涨为主。兰格：当前，外部环境更趋复杂严峻，国际经济贸易投资放缓，通胀出现高位回落趋势，发达国家利率保持高位。今年以来，宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，稳健的货币政策精准有力，强化逆周期和跨周期调节，我国经济回升向好、动力增强，高质量发展扎实推进，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。要稳中求进、以进促稳，加大宏观政策调控力度，不断巩固稳中向好的基础，精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环。短期来看，国内钢市将呈现“短期地缘冲突不断扰动、经济稳中向好基础不断巩固、强化逆周期和跨周期调节、各地不断加快落实进度”的格局。从供给端来看，由于高位成本的坚挺和淡季效应的显现，钢厂亏损压力不断加大，同时叠加北方环保限产，使得供给端将呈现持续下降态势。从需求端来看，随着冬季天气因素影响的不断深入，部分区域雾霾大雾频发，项目工程进入冬季施工阶段，终端需求不断减弱，而钢贸商的主动冬储意愿依然不足，也导致了有效投机需求不足。从成本端来看，由于铁矿石和废钢价格的相对坚挺，焦炭价格的维稳运行，使得生产成本韧性支撑依旧明显。据兰格钢铁周价格预测模型测算，开年（2024.1.2-1.5）国内钢材市场在政策加快落实、供需双弱延续、冬储意愿不足、成本韧性支撑等因素的共同影响下，或将迎来先抑后扬的行情。唐宋：本周受元旦假期影响，市场淡季特征表现更加明显，需求减弱幅度或扩大，钢材库存的累库速度加快。假期期间，期货交易日减少，对钢材现货市场干扰程度有所降低，在现实供需矛盾逐步积累下，市场信心和情绪难以提振。目前钢材市场现货价格未达到冬储期盼的价位，贸易商冬储操作积极性不高，贸易投机需求或大幅减少，终端采购谨慎，总体钢材需求或稳中减弱。从供应方面看，长流程钢企亏损不断扩大，钢企减、停产或增多，粗钢、生铁产量或表现稳中下降；短流程产线开工或继续小幅降低。总体钢铁产量、市场资源实际投放量或小幅减少。钢铁市场供需双弱局面持续。主要品种社会库存、总库存或继续上升；各地区、品种库存涨幅有所差异。目前钢企高炉开工处于相对高位，原燃料存均有补库需求，刚性需求持续，矿、焦价格难以大幅下跌，钢企亏损持续，钢材成本支撑作用仍较强劲，钢材价格大幅下行的阻力持续存在。然而，随钢材库存逐步升高，加之钢材需求进入快速减弱期，市场对于钢材供需基本面矛盾加剧的担忧持续存在。而目前钢材价格处于相对高位，市场观望、谨慎情绪将明显增强。钢材市场价格失去了上涨的动力。黑色期现货市场承压调整行情为主。期螺关注4030压力，下方关注3950/3920支撑。友发集团韩卫东：2024年已经到了，我们怎么判断今年的市场呢？我个人认为，上半年仍然延续去年的震荡走势，以唐山带钢为例，上方高点应该不会超过去年上半年的高点月均价4270元，*低月均价应该在3700元左右。上半年均价在3900元左右。市场如果出现趋势性机会，有三个指标必须有变化：房地产主要数据转正，PMI持续在50以上，PPI持续转正，耐心等待观察吧！从11月15日唐山带钢价突破3900元以来，一个半月，带钢就在3930元左右小幅波动，没有投机的机会，如果一月份有较大回调，当机会对待，如果没有机会，稳健经营，开心过年。未来市场如果有风险，观察两个方面，一是价格高了，一个是日产粗钢达到300万吨，那时候就要注意了！元旦来了，喝壶武夷山正岩高枞水仙，向2023年告别！详细信息 - 25 2023-12
专家说市—12月25日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.25 丨 966我的钢铁：供应方面，建材长短流程钢厂利润均有所收缩，叠加钢厂年检增多，检修计划陆续发布，生产或有放缓；而板材方面，利润短期维持且订单暂未出现压力，对于产量支撑度依然存在，产量或将继续维持在高位水平。需求方面，近期全国范围迎来较大降温与降雪，下游施工条件不足，建材用钢需求释放不佳，需求偏弱为主；而板材消费受天气影响较小，终端需求韧性仍在。目前受淡季及宏观预期纠偏影响，钢价上行空间有限，短期内或仍将震荡运行。钢之家：近期钢材市场有利因素主要包括，一是多家银行下调存款利率，市场对央行降准降息预期升温，市场情绪有所回暖；二是铁矿石及煤焦等原燃料价格高位运行，对钢材成本有明显支撑，钢厂挺价意愿较强；三是近期北方地区重污染天气频发，钢厂环保限产增多。不利因素，一是受大幅降温影响，部分地区发运首先，下游需求减少，钢材累库增加，钢之家调查钢材库存1563万吨，较上周增加32万吨，其中建筑钢材增加29万吨，板材增加3万吨。二是多家钢厂出台冬储政策，冬储需求将逐步增加，但据了解，目前商家对冬储多在观望，冬储力度可能受限。总体看，当前钢材市场呈高成本、强预期和弱需求的特点，预计本周国内钢材市场价格将以小幅上涨为主。兰格：今年以来，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，经济运行中出现一些新的困难挑战，各有关方面不断加大宏观调控力度，加快推动各项政策落地见效，多措并举扩大内需、提振信心、防范风险。随着经济动能持续恢复、各项政策接续推出、政策效应逐步显现，推动经济运行持续好转、内生动力持续增强。明年要统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，支持新动能成长壮大，推动传统产业转型升级，加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等各领域政策统筹协调配合，强化宏观政策取向一致性。短期来看，国内钢市将呈现“外部不确定性因素增多、经济向好基础仍需巩固、各项政策统筹协调配合、逆周期调节力度或将加码”的格局。从供给端来看，由于高位成本和需求淡季的共同影响，检修减产计划持续增多，使得供给端将呈现持续下降的态势。从需求端来看，由于寒冬天气影响的不断深化，项目施工进度逐渐放缓，终端需求逐步走淡，随着传统冬储时间节点的临近，多方博弈的态势不断加剧，这就使得冬储的投机需求将可能逐步放大。从成本端来看，由于铁矿石和废钢价格的相对坚挺，焦炭价格的维稳运行，使得生产成本韧性支撑依旧明显。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.12.25-12.29）国内钢材市场在政策预期渐明、供需双弱再现、冬储博弈不断、成本韧性支撑等因素的共同影响下，或将迎来震荡趋强的冬储行情。唐宋：本周随此次寒潮影响的结束，气温普遍回升，雨雪、低温天气对钢铁生产和需求影响减弱。然而，随“数九”时节到来和元旦的临近，钢铁需求市场真正进入传统的淡季，需求快速减弱的特征明显显现，特别是建筑终端采购需求明显下降。目前期现货价格处于高位水平，超市场冬储期盼的价位，贸易投机需求或大幅减少，总体钢材需求或稳中减弱。从供应方面看，长流程钢企亏损持续，钢企减、停产或仍有所表现，粗钢、生铁产量或表现稳中小降；因废钢价格升高，短流程产线成本增加，短流程产线开工或保持小幅降低。总体钢铁产量、市场资源实际投放量或小幅减少。钢铁市场或呈现供需双弱局面。主要品种社会库存、总库存或小幅升降；各地区、品种库存涨幅有所差异。大行降息将提振钢材市场信心，但在目前钢材价格和供应处于相对高位、现实需求快速减弱时段，钢材市场供需基本面矛盾逐步加剧下，市场观望、恐高情绪增长，市场缺乏支撑钢材价格持续性上涨的条件和空间。然而，随铁矿石价格坚挺领涨，钢企亏损持续扩大，钢材成本支撑更加强劲，钢材市场价格下行的阻力继续增强。黑色期现货价格或高位震荡调整。期螺上方关注4030、4050附近压力，下方关注3960附近支撑中钢网：上周总结：1、全国主要市场品种走势分化。螺纹钢跌5元/吨、热轧板卷涨31元/吨、普中板涨13元/吨、带钢涨15元/吨、焊管跌9元/吨。2、期货方面，螺纹钢涨89元收4004，热卷涨87元收4120，焦炭涨49.5元收2578，铁矿石涨42元收977。市场分析：1、宏观层面：国有大行将于12月22日下调存款利率。住建部要求因城施策、一城一策，实现房地产供求关系平衡，进一步加大首套佳房、二套住房政策落实力度。2、供应端：上周五大品种钢材产量905.83万吨，周环比减少4.42万吨，但螺纹/热卷产量环比回升，主要是产线检修完成复产。3、需求端：螺纹需求进入季节性淡季，接下来几周国内气温回升，螺纹需求有望环比回升，热卷终端制造业以及出口需求保持韧性。4、成本端：*新调研黑龙江省煤矿企业停产情况，除国有大矿外，鸡西市地方煤矿基本全部停产，叠加钢厂正处于冬储原料周期，成本支撑依然较强。5、技术分析：日线在60日均线上方。从11月20日以来，整体处于大的震荡结构，区间（3850-4070），后期只要价格不破3890，每次下跌皆当正常回调看，总体震荡向上结构不变。压力:4050，支撑:3890。（螺纹2405合约）本周预判：先弱后强 整体偏强 幅度20-40元决策建议：煤矿事故频繁，成本端易涨难跌。叠加央行降息，房地产救市政策明朗化，目前的行情在强预期中继续前行，我们前期制定的螺纹2405合约目标（4150）在1月份大概率会实现。库存高的，到达目标之前逐步兑现盈利。投机性库存还未拿货的，耐心等回落之后再补库。友发集团韩卫东：当前市场的基本面没有根本变化，但产业链上产品的估值是完全不同的，煤焦的价格处于绝对的高位，但不持久，因为停产的煤矿安全隐患消除后很快复产，铁矿今年和去年的均价都是120美元左右，而现在是近140美元。钢材的价格在高成本的推动时，仅在今年的全年均价附近。钢厂的亏损面仍然很大，这种失血也很难持续。下一步，随着淡季来临，市场将进入冬储模式，库存将逐步增加，市场的博弈开始了。根据目前的形势判断，明年上半年的市场，将延续今年一年的震荡行情，市场需求不会出现奇迹，而大规模减产也不会出现，所以价格震荡区间也难以突破，继续稳健经营吧！冬至已过，*冷的时候来了，但黑夜*长的时候已经过去了，吃茶去！详细信息 - 18 2023-12
专家说市—12月18日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.18 丨 1013我的钢铁：供应方面，部分前期检修钢厂陆续复产，产量逐步回升。需求方面，淡季特征逐渐显现，以及全国各地区寒潮来袭后，部分地区下雪开始后施工条件进一步恶化，不利于项目推进，对于需求有所影响，螺纹厂库以及社库均出现累库。热卷上周需求下降，去库幅度也明显收窄，综合来看，随着淡季的深入，钢材基本面矛盾有开始累积的迹象，宏观预期效应逐渐减弱后，市场将关注点逐渐回归至基本面后，预计钢价将有所承压。钢之家：近期国内钢材市场主要影响因素，一是北方大部分地区迎来强降雪天气，制约下游需求释放，商家操作较为谨慎，钢材成交量普遍回落。螺纹钢、中厚板和热轧板卷周日均成交量分别为6.4万吨、1.98万吨和2.06万吨，分别较上周下降9%、2.5%和8.3%；二是中央经济工作会议传递积极信号，11月经济数据总体向好，尤其是工业增加值继续提高，下游需求平稳；三是钢材资源供应有所回落，11月粗钢、生铁产量环比均又回来，12月上旬重点钢企粗钢日均193.16万吨，环比下降4.19%。四是成本支撑仍然较强，焦炭第三轮涨价已经落地，部分焦企提起第四轮涨价，港口矿价格持续高位运行，短期钢材成本居高不下。总体看，现实弱需求、宏观强预期、资源供应缩减以及成本支撑较强是影响当前国内钢材市场的主要因素，预计本周国内钢材市场价格将止跌回升。兰格：今年以来，在全球经济复苏缓慢、发展动能减弱的背景下，随着各项宏观政策发力显效，国民经济持续回升向好，但也要看到，外部不稳定不确定因素依然较多，国内需求仍显不足，经济回升向好基础仍需巩固。2024年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。短期来看，国内钢市将呈现“全球经济复苏缓慢、国内经济持续回升，向好基础仍需巩固、以进促稳先立后破、政策效应持续显现”的格局。从供给端来看，由于高位成本的影响，钢厂产能释放意愿持续走弱，检修减产计划持续增多，使得供给端将呈现持续下降的态势。从需求端来看，由于大范围暴雪寒潮的影响，室外施工进入了“急冻”模式，而市场对于“冬储”又较为谨慎，使得需求淡季效应逐渐显现。从成本端来看，由于铁矿石价格震荡调整，废钢和焦炭价格稳中上涨，使得生产成本韧性支撑明显。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.12.18-12.22）国内钢材市场在政策预期兑现、供给持续走弱、淡季效应显现、成本韧性支撑等因素的共同影响下，或将呈现高位承压调整的行情。唐宋：本周雨雪、寒潮将影响全国大部分地区，严冬低气温持续。建筑终端采购或将表现明显下降，现实需求明显减弱，真正的建筑需求淡季到来。目前期现货价格存有高位弱势表现，同时市场价格暂未达到冬储期盼价位，贸易投机需求将大幅减少，钢材需求淡季特征将表现明显，总体钢材需求或有明显地由稳转降。从供应方面看，长流程钢企亏损持续，钢企减、停产或仍有所表现，粗钢、生铁产量或表现稳中小降；短流程产线开工保持基本稳定。总体钢铁产量、市场资源实际投放量或基本稳定。钢铁市场供稳需弱局面表现明显。主要品种社会库存、主要品种库存或均上升；各地区、品种库存涨幅有所差异。随焦炭上涨、铁矿石价格坚挺，钢企亏损程度逐步加大，钢材成本支撑作用继续强劲。虽然钢材库存由降转升，但目前钢材库存无明显压力，短期内现货市场价格难有大幅下跌。然而，随钢材需求快速减弱期的到来，现实基本面矛盾逐步积累，加之近期或无重大利好政策出台、强预期题材炒作效果的消弱，市场谨慎心态增加，钢材价格上涨的阻力明显增强，周内黑色期现货价格或弱势调整。期螺上方关注3960附近压力，下方关注3870、3820附近支撑。友发集团韩卫东：中央经济工作会议精神，符合预期而没有超预期。国家统计局公布了十一月的数据，房地产数据出现了一丝曙光，新开工面积和施工面积出现了同比正增长环比大幅增长。11月粗钢产量仍然处于低位，由于出口增加导致国内粗钢供应同比大幅减少。而中钢协公布的十二月上旬重点钢铁企业粗钢产量环比大幅下降，使得当下的供需矛盾并不突出，总的社会库存没有随着淡季出现大幅增加。当前的价格仍处于震荡运行的均价3900左右（唐山带钢），没有投机价值。继续正常经营和耐心等待吧！今年马上就要结束了，好好谋划一下明年的工作吧！马光远前一段说过，“全球正在经历经济史上*动荡的周期”，在这种周期下，不要太为难自己。北方下雪了，难得的喝茶好时节，吃茶去吧！详细信息 - 11 2023-12
专家说市—12月11日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.11 丨 756我的钢铁：供应方面，当前钢厂利润整体仍尚可，尤其是电炉利润持续表现良好，因此后期建材产量增量贡献主要来自短流程电炉；而板材方面由于钢厂检修继续，因此后期板材产量或面临一定收缩压力。需求方面，随着淡季逐渐深入，季节性因素将继续对建材消费造成压力；而板材消费受天气影响较小，因此短期内消费仍能维持。目前基本面并不是主导钢价运行的核心逻辑，后期原料端面临补库逻辑，叠加市场也正在等待新的宏观预期注入，因此在成本定价以及宏观预期的双重驱动下，短期内钢价仍或将震荡偏强。钢之家：当前国内钢材市场供需边际有所改善，成本支撑较强。一是高炉和电炉开工率回落，市场成交好转，钢材库存由增转降。钢之家调查数据显示，上周高炉开工率回落1.36个百分点至89.58%，电炉开工率回落0.73个百分点至59.46%；螺纹钢、中厚板和热轧板卷成交量环比普遍增长，五大品种钢材库存1552万吨，较上周减少25万吨。二是成本支撑较强。焦企提起第三轮涨价100-110院/吨，钢厂尚未接受，但目前焦企、钢厂库存均处于低位，焦炭成本较高，第三轮涨价落地是大概率事件。三是钢材出口依然保持在高，有利于缓解国内资源供应压力。预计本周国内钢材市场价格将小幅上涨的走势。兰格：今年以来，面对复杂严峻的国际环境，中国经济战胜困难挑战、顶住下行压力，加大宏观调控政策实施力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，经济恢复呈现波浪式发展、曲折式前进的特征，供给需求稳步改善，结构调整优化加快，经济运行总体回升向好，仍然是全球增长*大引擎。目前来看，中国是全球规模超大且*有潜力的消费市场，居民衣食住行和精神文化需求潜力巨大，短板领域、薄弱环节和开辟产业新领域新赛道投资还有很大空间，新型城镇化发展也将为需求扩大注入活力。中国宏观调控体制更加完善，政策储备工具不断丰富，在应对国内外风险挑战中宏观调控经验不断积累，宏观政策仍有较大空间。短期来看，国内钢市将呈现“外部环境复杂、经济波浪恢复、政策储备丰富、需求潜力明显”的格局。从供给端来看，由于成本高位的影响，钢厂产能释放意愿持续走弱，部分区域减产计划开始落地，使得供给端将呈现持续下降的态势。从需求端来看，由于政策性资金的不断加力，项目施工维持一定的韧性，同时制造用钢需求也稳定释放，使得淡季的终端需求维持一定强度，同时传统冬储也即将展开，投机需求也处于观望入场阶段，整体需求展现出了较强韧性。从成本端来看，由于铁矿石价格小幅上涨，废钢和焦炭价格维稳运行，使得生产成本韧性支撑明显。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.12.11-12.15）国内钢材市场在政策预期较好、供给持续下降、需求维持韧性、成本韧性支撑等因素的共同影响下，或将呈现高位拉涨的行情。唐宋：本周进入“大雪”时节，全国大部分区域将迎来大范围雨雪降温天气。建筑终端采购或将表现明显下降，现实需求明显减弱。同时因目前现货价格偏高位，贸易投机需求将大幅减少；钢材需求真正进入季节性淡季，总体钢材需求或表现明显的由稳转减的特征。从供应方面看，长流程钢企亏损持续，钢企减、停产或有所表现，粗钢、生铁产量或表现稳中小降；短流程产线开工稳中小幅上升。总体钢铁产量、市场资源实际投放量或基本稳定。钢铁市场或呈现供稳需弱局面。主要品种社会库存、总库存或小幅升降；各地区、品种库存涨跌幅有所差异。随焦炭、铁矿石价格高位坚挺，钢企盈利水平难有改善，钢材成本支撑作用仍较强劲，加之目前钢材库存无明显压力，短期内期现市场难有大幅下跌。然而，随钢材需求快速减弱期到来，加之强预期题材炒作效果的体现，矿、钢价已出现了快速上涨，且多处偏高位置，特别是进口矿石价格处于被调控的高风险水平，市场恐慌、观望心态增加，钢材价格上涨的阻力明显增强，预计本周黑色期现货价格或震荡调整。本周即将召开美联储议息会议，发布11月国内经济数据以及召开中央经济工作会议，总体宏观扰动较大，盘面波动率或加大。期螺下方关注4000附近支撑，失守退守3965，上方关注4080压力，一旦突破看4190。中钢网：上周总结：1、全国主要市场品种持稳偏强。螺纹钢涨44元/吨、热轧板卷涨84元/吨、普中板涨56元/吨、带钢涨76元/吨、焊管涨29元/吨。2、期货方面，螺纹钢涨50元收4042，热卷涨70元收4149，焦炭涨21.5元收2666，铁矿石涨22.5元收963.5。市场分析：1、宏观层面：中央政治局会议定调，宏观政策仍有较大空间，将为驾驭各种复杂困难局面打下坚实基础，有信心、更有能力实现长期稳定发展。2、供应端：日均铁水产量高位不减，螺纹产量微增，热卷产量因产线检修环比回落。3、需求端：螺纹及热卷表观需求环比小幅增加，但螺纹总库存增加2.24万吨，进入累库阶段，热轧板卷总库存共下降13.5万吨，降幅扩大，热卷基本面偏强。4、成本端：12月中下旬钢厂冬储陆续启动，需求将有阶段性释放为矿价和双焦托底，此外，年底市场走预期逻辑，反复助涨行情波动，成本短期仍然偏强。5、技术分析：钢价月线级别再破新高，周线调整结束之后再次上攻，中期、短期结构偏强，本周有冲击4100点的动能。压力:4100，支撑:4000。本周预判：持稳偏强 幅度20-40元决策建议：中央政治局会议内容基本符合预期，同时国务院发文要求严禁新增钢铁产能，成本端焦炭连续三轮提涨，铁矿石虽有政策监管，但难以大跌。总体仍是向上趋势，库存合理的可以持有捂货，部分库存可逐步兑现利润。库存比较低的，可以适量补库，滚动式操作。中期目标不变：螺纹4150；热卷4250；铁矿980-1000（2405合约）友发集团韩卫东：钢铁的基本面没有任何变化，价格只是期货价格调整后的继续反弹，两个重要会议带来了很多期待。*近的钢铁行业悄然发生了很多变化，对行业未来影响巨大。中国公布了首批碳达峰试点城市，未来一定是全国，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，是一个更重要的动态。国家发布了“煤矿产能储备制度”，这个继国家成立矿产公司又大力支持开发国内外铁矿后的又一个与钢铁行业相关的政策。这些政策的核心有两个，一个是解决钢铁行业上游原燃材料的卡脖子问题，一个是未来钢铁行业的减量发展问题。中国的钢铁需求的韧性太强了，今年房地产需求下降成这样，中国仍有十几个行业增长，使中国能维持高需求。钢铁行业的机会还很多。详细信息
